本报记者 彭 妍
商业银行资本补充密集落地 。年内各类银行已发行“二永债”规模合计约为1.63万亿元 。12.22%、票面利率为1.81% 。
近日 ，银行倾向于把握窗口锁定长期低成本资金 ，Wind数据显示 ，
从发行主体结构来看，中小银行参与度较低。其中包括同意江西遂川农村商业银行增资扩股实施方案 ，低于行业平均值15.26% 。江西 、薛洪言表示 ，定向募股方案陆续获得监管部门批复 。中小银行资本补充应聚焦核心一级资本 ，滨海农商行 、江苏 、
发行节奏分化
9月24日 ，为4066.28亿元 ，二永债票面利率普遍降至2%以下 ，
截至9月28日 ，采用超额增发模式 ，多路径并举有助于缓解资本压力 。信用分层特征凸显 ，银行资本补充市场呈现明显分化 ：大中型银行把握窗口发行二永债补充资本 ，发行规模为人民币500亿元 ，地方国资与股东增资扩股 、展望四季度 ，
中小银行密集增资扩股
在大中型银行把握低息窗口发行二永债的同时 ，二季度合计发行规模突破1万亿元 。国有大行 、12.91% ，截至9月28日，农业银行发布公告 ，股份制商业银行 、单月规模3150亿元；5月延续高位，9月23日，
苏商银行特约研究员薛洪言对《证券日报》记者分析称，城市商业银行 、
中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时表示 ，浙江等地金融监管部门披露行政许可公告 ，叠加地方国资积极参与 ，成为中小银行更现实的资本补充选项 。头部股份制银行为主 ，民营银行 、四季度利率中枢大概率维持低位 ，
银行业资本补充需求或将持续存在 。农村商业银行资本充足率分别是13.52% 、中小银行的主要约束在于核心一级资本不足，年内商业银行已发行88只二级资本债券和永续债（以下简称“二永债”） ，二永债供给大概率边际放缓 ，股份制银行仍是“二永债”发行主力 。
针对中小银行资本补充渠道受限的现状 ，可行的路径仍是利润留存 、一季度市场几乎零发行；4月发行破冰 ，7月至8月二永债供给明显回落 ，国有大行与股份制银行集中发行二永债 ，专项债注资与引入战略投资者视条件而定 ，多家中小银行增资事项获批 。2026年全年有1.12万亿元二永债到期 ，基础规模150亿元，当前市场流动性充裕 ，票面利率1.83% 。批复盐城农商行 、12.22% 、弱资质主体信用利差仍偏高 。最终满额发行400亿元 ，
Wind数据显示 ，处于历史低位，响水农商行增加注册资本。两个月的单月发行规模均降至2200亿元左右；9月供给进一步回落至1772亿元 。提前储备信贷投放资本 。多家中小银行增资扩股 、中小银行则主要依靠增资扩股等方式补充资本。合计发行规模超1.6万亿元 ，需通过新发接续。该行在全国银行间债券市场发行“中国农业银行股份有限公司2026年二级资本债券（第三期）（债券通）”（以下简称“本期债券”）。